Оценка бизнеса

Крупный бизнес

Малый бизнес

 

Автономная некоммерческая организация

"Независимая финансовая экспертиза"

Финансовый анализ: используй возможности

. .

Eng

Поиск

Карта

 

Введение  Теория  Практика  Бухгалтерия  Новости  Контакты


 

Нефтяные компании России. Нефтяная промышленность. Нефтегазодобыча. ВИНК 2009...2012 г.г.


 Задачи исследования

Автономная некоммерческая организация "Независимая финансовая экспертиза" провела финансовый анализ 12 (двенадцати) вертикально интегрированных нефтегазодобывающих компаний (ВИНК), работающих на территории России. Задача анализа:

- определить экономическую эффективность ВИНК;

- выяснить конечных собственников этих предприятий;

- подтвердить тезис о том, что компаний с государственным участием низкоэффективны, что является официальным предлогом для их приватизации.

Для рассмотрения был выбран временной отрезок с 2009 по 2012 годы. Этот период характерен тем, что в 2008 году разразился мировой экономический кризис. Силами ведущих экономик мира были предприняты попытки устранить последствия кризиса, ибо сами причины устранить невозможно. Для России кризис выразился в том, что рынки сбыта экспортируемой из России продукции сузились, и это в первую очередь сказалось на экспортерах энергоресурсов – нефтегазодобывающих компаниях. Им срочно пришлось менять сбытовую политику, ориентируясь на снизившийся экспорт, и последствия кризиса сказались на ВИНК уже в 2009 году.

2009 год был годом восстановления экономик, что повлекло за собой восстановление экспорта углеводородного сырья, и это сказалось на финансовом состоянии ВИНК в 2010.

Следующие годы были благоприятными для ВИНК, что можно проследить по результатам финансового анализа предприятий по данным бухгалтерской отчетности.

Ниже приведены графические иллюстрации результатов финансового анализа, и по ним видны как взлеты, так и падения эффективности ВИНК.

В качестве источника информации использовались данные с интернет-сайтов предприятий, находящиеся в открытом доступе.

Данный отчет не предполагает побудить читателя к купле-продаже ценных бумаг анализируемых предприятий. Для тех, кто интересуется спекулятивными инвестициями, данный материал не представляет особого интереса. Долгосрочные инвесторы должны рассматривать предоставленный материал только в качестве расширения информационной базы о предприятиях нефтегазовой сферы. По результатам мониторинга можно будет делать выводы об экономической эффективности компаний и качестве их менеджмента, а на основании этого – определить целесообразность инвестирования в ценные бумаги этих компаний.

Экспресс-оценка ставилась по 10-балльной шкале. Она выводится как средняя арифметическая результатов анализа предприятий по следующим параметрам:

- анализ динамики и структуры баланса;

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ рентабельности;

- анализ деловой активности.

В свою очередь, оценка каждого из пяти вышеперечисленных параметров получается средняя арифметическая результатов оценки предприятий по нескольким финансовым коэффициентам, описанным в признанных методиках финансового анализа и применяемым в анализе предприятий по данным РСБУ.

Расчеты экспресс-оценки вынесены за рамки статьи. Методика вычисления приведена на страничке  https://ppnf.ru/teor/ekspress_analiz.htm

Данные были получены из бухгалтерских отчетов компаний (в соответствии с РСБУ) за соответствующие годы.

Финансовая эффективность ВИНК

Ниже приведены графический материал по всем проводимым формам финансового анализа для 12 наиболее крупных компаний отрасли. Все исходные коэффициенты лежат в диапазоне 0…1.Табличные данные не приводятся

На основании этих данных приведен график суммарной экономической эффективности предприятий

 

 Влияние мирового финансового кризиса просматривается при анализе эффективности по годам. Можно проследить это влияние в динамике для каждой из компаний

Альянс

Башнефть

 Газпром

Газпром-нефть

 Лукойл

НОВАТЭК

 РИТЭК

Роснефть

 Русснефть

Славнефть

Сургутнефтегаз

Татнефть

Среднеотраслевой показатель

вычисляется как среднее арифметическое от всех компаний, рассмотренных выше. Этот показатель является базовым, по нему можно судить об эффективности каждой отдельной компании.

По графику хорошо виден подъем финансовой эффективности ВИНК 2010 и 2011 годов и последующий спад 2012 года. Прогноз на 2013 год без принятия взвешенных политических решений неутешительный. Сырьевая ориентация экономики скоро перестанет быть спасением для страны.

Формы собственности ВИНК

Рейтинг

ВИНК

Форма собственности

1

 ОАО "Татнефть"

*

2

 ОАО "НОВАТЭК"

Российская *

3

 ОАО "Сургутнефтегаз"

*

4

 ОАО «РИТЭК»

Российская

5

 ОАО "Газпром"

Государственная и иностранная

6

 ОАО "Роснефть"

Государственная *

7

 ОАО АНК "Башнефть"

Иностранная *

8

 ОАО "НГК "Славнефть"

Российская *

9

 ОАО "Газпром нефть"

Российская *

10

 НК "Альянс"

Иностранная

11

 ОАО "Лукойл"

Иностранная *

12

ОАО "ТАИФ-НК"

Российская *

13

 ОАО НК "Русснефть"

Российская *

* - собственник скрыт за номинальным держателем ценных бумаг

Из таблицы следует, что компании с государственным участием находятся не на последних местах по общему рейтингу финансовой эффективности. Более того, крупнейшая компания с государственным участием «Роснефть» по итогам 2012 года имеет второй по величине рейтинг в отрасли, то есть падение общего рейтинга отрасли в 2012 году не сказалось на «Роснефти». Следовательно, заявления о том, что негосударственный собственник более эффективен, во многом спорен. Рейтинг «Русснефти» тому прямое подтверждение.

Более подробно о результатах мониторинга отрасли по годам и компаниям можно посмотреть на сайте «Независимой финансовой экспертизы»

Котировки акций нефтегазовых компаний

 

Котировки акций НК Альянс

Котировки акций Башнефть

Котировки акций Газпром

Котировки акций Газпром нефть

Котировки акций Лукойл

Котировки акций НОВАТЭК

Котировки акций РИТЭК

Котировки акций Роснефть

Котировки акций Сургутнефтегаз

Котировки акций Славнефть

Котировки акций ТАИФ-НК

Котировки акций Татнефть

Котировки акций Русснефть

 

Информация получена с сайта finam.ru


Информация 2009 2010 2011 2012 Итог

ОАО "Газпром"

ОАО "Лукойл"

ОАО "РИТЭК"

ОАО "Роснефть"

ОАО "ТНК-ВР"

ОАО "Сургутнефтегаз"

ОАО "Газпром нефть"

ОАО "ТАИФ-НК"
ОАО "Татнефть"

ОАО "НГК "Славнефть"

ОАО АНК "Башнефть"

ОАО НК "РуссНефть"

ОАО "НК "Альянс"

ОАО "НОВАТЭК"


Финансовая экспертиза: полезные ссылки

Нефтегазовые компании - 2013 г◄ ►Нефтегазовые компании - 2010 г Крупнейшие ОАО России

 


1Gb.ru counter

Счетчик посетителей онлайн

Сейчас

ПРИМЕЧАНИЯ:

1) Сайт  находится в режиме наполнения, просьба отнестись с пониманием;

2) Для корректной работы нужно включить Javascript в настройках браузера;

3) Ссылка на  материалы сайта при их цитировании или использовании обязательна.

 

Вверх
Вниз