Нефтяная и газовая промышленность: АО Газпром-нефть
Главная / Инвестору / АО / Газпром нефть / Положение в отрасли
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует экспресс-обзор «Газпром-нефть», крупной компании нефтегазовой сферы деятельности. На временном интервале с 2009 по 2016 г.г. был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для анализа послужили файлы годовой бухгалтерской отчетности «Газпром-нефть». Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм для ненадлежащего «очернения» либо «обеления» компании.
Финансовый анализ «Газпром-нефть» был проведен вычислением ряда финансовых показателей с разбивкой на 5 групп. В ходе выполнения работ были проанализированы:
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
На каждом из пяти этапов вычислялся ряд показателей, применяемых в российской практике финансового анализа. Их дальнейшее суммирование и усреднение позволило вычислить коэффициент «веса» «Газпром-нефть» и в дальнейшем сравнить их с аналогичными показателями других компаний, работающих в секторе нефтегазодобычи.
Обращаем внимание: отчеты о финансовом состоянии «Газпром-нефть», прежде представленные на нашем сайте (формат .pdf), были проведены с подсчетом только динамических коэффициентов рентабельности и деловой активности. Эти расчёты служат основой для их последующей обработки. В данный момент накоплены статистические показатели по отрасли, поэтому коэффициенты рентабельности и деловой активности могут быть изменены. Динамические показатели (учитывающие сравнение с предыдущим отчетным периодом) были скорректированы со статистическими (сопоставление со средними характеристиками по отрасли). Следовательно, итоговые оценки также могут иметь другую величину (как правило, коррекция незначительна).
«Независимая финансовая экспертиза» при проведении финансового анализа будет применять подобную методику для всех компаний перспективных отраслей экономики. Это позволит сравнить компании между собой по обобщенным финансовым показателям, посмотреть каждую из компаний не только в динамике. Результаты представляются в текстовом и наглядном графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, всю информацию можно будет отслеживать в разделе «Новости сайта».
Таким образом, предлагаемая методика анализа позволяет систематизировать финансовые показатели компаний по их назначению и по времени, что позволит управленцам и владельцам компаний выявить преимущества и недостатки по обстоятельствам их возникновения для дальнейшего достижения максимального экономического эффекта.
Ежегодные отчеты можно посмотреть на главной странице «Газпром-нефть». На этой странице опубликована суммарная информация с разбивкой по годам и по разделам финансового анализа. Приведённые иллюстрации показывают позицию компании среди конкурентов.
Термин «отрасль» здесь рассматривается в достаточно узком варианте. Выборка предприятий, занятых в нефтегазовой отрасли, была сделана из компаний, приватизированных в 90-е годы прошлого века. Эти предприятия впоследствии могли быть преобразованы, поглощены и т.д. То есть понятие «отрасль» включает наиболее значимые предприятия, созданные при реформе нефтегазодобывающей отрасли, образованные в СССР и нуждающееся в стратегическом инвестировании.
На иллюстрациях ниже показаны гистограммы финансовых показателей отрасли за 2009 ... 2016 годы соответственно. В них вошли только те предприятия, которые прошли экспресс-диагностику с соответствующими рекомендациями.
Следующие гистограммы показывают результаты финансового состояния каждой из пяти групп финансовых показателей.
Рисунок ниже показывает график отраслевых итогов по годам с выделением минимального, максимального и среднеарифметического значения.
Суммарный показатель за 2009 ... 2016 г.г. по применяемым видам экспресс-анализа «Газпром-нефть»
Интегральный показатель используемых видов экспресс-анализа за 2009 ... 2016 г.г. «Газпром-нефть»
Уровень риска инвестирования в компанию: Приемлемый. Интегральная оценка финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям «Газпром-нефть» дает величину 0,46. По этим показателям предприятие занимает 10 место в отраслевом списке, что ниже среднего по отрасли (0,51). Для выяснения причины такого отставания нужно рассмотреть финансовые показатели его работы в динамике и функционально. Они представлены в порядке перечисления.
1. Динамические характеристики компании «Газпром-нефть» представлены на следующем рисунке и демонстрируют сумму финансовых показателей предприятия за год с ежегодным мониторингом этой величины. Интерес представляет сравнение финансовых показателей «Газпром-нефть» со среднеотраслевыми показателями по каждому году. Именно это сравнение дает наглядный результат качества управления компанией.
2. Структура финансовых показателей «Газпром-нефть» за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Обобщение финансовых результатов может выявить как системные преимущества, так и недостатки на предприятии. В анализируемом периоде характеристики СТРУКТУРЫ БАЛАНСА (0,47) находятся на уровне ниже среднего (0,55). Характеристики ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (0,64) выше средних (0,63). ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ (0,38) имеет характеристики ниже среднеотраслевых (0,47). Для инвестиций важное место занимают показатели РЕНТАБЕЛЬНОСТИ (0,35), которые имеют значения ниже средних (0,48). ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ «Газпром-нефть» (0,48) достаточна (средняя =0,41), но есть ресурсы для ее повышения. Суммарный показатель «Газпром-нефть» (0,46) ниже средней величины (средняя =0,52).
Как правило, выручка оказывает значительное влияние на статус предприятия. Это вполне оправдано при рыночных отношениях, для предприятий, сумевших победить в конкурентной борьбе. В России нефтегазовая отрасль была реформирована "сверху" (Указ Президента РФ от 17 ноября 1992 г. № 1403). Данная методика отличается тем, что конечные результаты исследований от выручки зависят в очень малой степени. Это позволяет определить реальные процессы, влияющие на благополучие добывающих предприятий, которые зависят
- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает предприятие;
- от внутреннего и международного спроса на продукцию компании.
Следующие рисунки показывают "место" компании в отраслевом списке в динамике и в обобщенном виде.
Нужно понимать, что суммарная оценка компании, приведенная в изложенном материале, не может служить единственным основанием для приобретения или реализации ценных бумаг предприятия. Конечная оценка - это результат классического подхода, который говорит о степени надежности предприятия и базирующийся на соотношении его активов, пассивов и доходности. Но на результат спекулятивных игр с ценными бумагами оказывает влияние множество других факторов - в экономике, политике и общественной жизни. Однако инвестор или трейдер может использовать эту информацию при оценке стоимости акций «Газпром-нефть».
Приведенные сведения должны расширить информационную базу для принятия интересантами взвешенных решений о работе с ценными бумагами «Газпром-нефть».
Страница сообщения: https://ppnf.ru/oao/gazprom-neft/gazprom-neft-itog.htm
| Предприятие | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | Итог |
| АО "Газпром нефть |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая экспертиза: полезные ссылки
►Анализ нефтегазовой отрасли◄ ►Методика финансового анализа◄ ►Крупнейшие АО России◄