Оценка бизнеса

Крупный бизнес

Малый бизнес

Автономная некоммерческая организация

"Независимая финансовая экспертиза"

Финансовый анализ: используй возможности

+7(499)502-93-71 / . . . .

Eng

Поиск

Карта

Теоретические основы финансового анализаТеория  Финасовый анализ на практике. Нефтяные, металлургические, энергетические, фармацевтические компании РоссиПрактика  В помощь бухгалтеру. Бухгалтерская отчетность: Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатахБухгалтерия  Последние Новости, Комментарии, Пресс-релизы, Объявления, Планы проекта. Участие в Форумах, публикации в СМИНовости  Статьи, комментарии, СМИ, медиа, пресса, газеты, журналыСтатьи  Обратная связьКонтакты

Металлургия - 2015. Металлургические компании России. Оценки, прогнозы.


Главная / Инвестору / АО / Металлургические компании


Автономная некоммерческая организация "Независимая финансовая экспертиза" (сайт ppnf.ru) в конце июня 2016 г., после обработки финансовых итогов прошлого года публичных АО, провела традиционный обзор металлургических компаний России.

Эти компании были образованы путем структурной реформы экономики СССР (Минчермет) в "лихие 90-е" прошлого века.

При проведении анализа металлургической отрасли промышленности за 2015 год ставились следующие задачи:

- выяснить степень финансовой эффективности наиболее значимых предприятий металлургической отрасли экономики;

- обозначить тенденцию развития отрасли на краткосрочную перспективу;

- составить рейтинг компаний отрасли и инвестиционные риски для каждой компании;

Аналогичные задачи выполнялись и ранее, итоги исследований можно увидеть на сайте "Независимой финансовой экспертизы".

Временной промежуток мониторинга металлургической отрасли

Обзор металлургической отрасли выполнен на основании анализа финансового состояния самых влиятельных предприятий, расположенных в России, на временном интервале с 2009 по 2015 годы. Исходными данными для работы послужили файлы годовой бухгалтерской отчетности , выполненные в соответствии с РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учёта). Все документы получены с сайтов компаний, а результаты исследования не содержат злого умысла при изложении финансового положения каждой компании.

Финансовый анализ предприятий был проведен вычислением ряда финансовых показателей последовательно в 5 этапов. В ходе выполнения работ были исследованы

- агрегированный баланс;

- ликвидность и платежеспособность;

- финансовая устойчивость;

- рентабельность;

- деловая активность.

На каждом из пяти этапов вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в отечественной практике финансового анализа. Их дальнейшая обработка позволила дать характеристику по каждому виду анализа для последующего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в этой же отрасли экономики. В финале подсчитывался комплексный показатель надёжности/эффективности (КПНЭ), который позволил сравнивать компании по единой шкале.

Обращаем внимание: отчеты о финансовом состоянии компаний, ранее опубликованные на нашем сайте (формат .pdf), были выполнены с подсчетом только динамических коэффициентов рентабельности и деловой активности. В данный момент набраны статистические показатели по отрасли, поэтому характеристики рентабельности и деловой активности могли быть изменены. Динамические показатели (учитывающие сопоставление с предыдущим отчетным периодом) были дополнены статистическими (сопоставление со средними показателями по отрасли). Следовательно, годовые оценки также могут иметь другую величину. В связи с этим итоговые оценки также могут иметь другую величину (как правило, коррекция незначительна).

Таким образом, предлагаемая методика анализа дает возможность систематизировать финансовые коэффициенты предприятий по их назначению и по времени, что поможет управленцам и владельцам компаний определить преимущества и недостатки по причинам их возникновения, чтобы в дальнейшем достичь наибольшего экономического эффекта.

Вычисления характеристик экспресс-оценки предприятий отрасли вынесены за пределы статьи. Методика расчетов изложена на страничке http://ppnf.ru/teoria/ekspress-analiz.htm

На следующих рисунках показаны графики усредненных финансовых показателей отдельных предприятий отрасли за 2009 ... 2015 годы. "Среднее" наглядно демонстрирует "уровень" компании, по нему можно судить об итоговой эффективности каждого предприятия по каждому году и на всем временном интервале.

Итоговые оценки всех компаний рассчитываются как среднее от итоговых оценок за все годы рассматриваемого периода (2009...2015 г.г.). Если есть компании, бухгалтерская отчётность которых отсутствует на каком-то временном интервале (например, в 2015 году), то такие компании оцениваются на общих основаниях. Итоговые оценки этих компаний вычисляюся как среднее от конечных оценок тех лет, в которых у них имеется бухгалтерская отчётность.

 

Экономические итоги работы металлургических компаний

Рисунок ниже показывает график отраслевых итогов по годам с выделением минимума, максимума и усредненного значения.

 

Анализ и прогноз сектора металлургии

Анализ металлургической отрасли проводился по комплексному показателю надёжности/эффективности (КПНЭ) предприятий. Анализ сектора металлургии выявил рост экономической эффективности предприятий в отрасли в 2015 году. Из графика виден "подъем" среднего показателя отрасли в основном за счет существенного увеличения максимальных значений. Это говорит о повышении финансовой эффективности отдельных компаний сектора. С другой стороны, график показывает, что показатели низкоэффективных предприятий повысились незначительно, а в целом финансовые показатели удаляются от средних значений. Продолжение графика на 2016 год позволяет с достаточной степенью уверенности предположить следующее:

- при стабильном состоянии мировой экономики и отсутствии форс-мажорных явлений в российском сегменте усредненное значение финансовой эффективности отрасли увеличится;

- минимальные значения отдельных предприятий останутся на прежнем уровне;

- следует ожидать улучшение финансовых показателей отрасли в целом. Однако ожидаемое снижение мирового спроса на продукцию предприятий может изменить ситуацию данной отрасли промышленности.

Перспективы развития металлургической отрасли в значительной степени влияют на котировки ценных бумаг компаний, занятых в этой отрасли экономики.

 

В 2014 году произошел существенный подъем (на 11%) среднеотраслевого значения КПНЭ (комплексного показателя надёжности/эффективности), а его абсолютная величина приближается снизу к отметке 0,5. В 2015 году рост практически прекратился. Это говорит о том, что у отрасли был ресурс роста, но дальнейшие спекуляции с ценными бумагами предприятий отрасли не дадут ощутимой прибыли. Существенный вклад может дать вероятность снижения мирового спроса на продукцию металлургии.

Сравнение позиций компаний металлургического сектора в динамике

"Лучших" и "худших" в отрасли можно определить, обобщив итоги финансового анализа предприятий за каждый год и присвоив им "место" в отраслевом рейтинге. Результаты подобной "олимпиады" показаны в графическом виде на страничке всех компаний.

 

По сумме всех показателей финансового состояния за весь анализируемый период времени (2009…2015 г.г.) компания "НЛМК" стоит на первом месте по отрасли. Второе и третье места занимают компании "ЕВРАЗ НТМК" и "Металлоинвест". На предпоследнем и последнем местах стоят компании "Северсталь" и "Мечел".

Динамика "мест" по годам отражена ниже. Из нее видно, что в 2015 году ведущая компания прочно занимает первое место, а вторая по общей сумме "ЕВРАЗ НТМК" не опубликовала данные. "Аутсайдер" соревнований, "Мечел", в 2015 году с восьмой строчки поднялся на шестую.

Наилучший итог в 2015 году показал ТМК, переместившись с седьмого места на четвертое. Плохой результат у "Металлоинвеста", (опустился с пятого места на седьмое). Гистограмма отражает изменение положения компаний в отрасли на начало и конец 2015 года.

 

Таблица отражает изменение позиции компаний в отрасли в интервале 2009...2015 г.г.

Наименование

Место компании в отрасли

  За весь период 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
ЧТПЗ 6 5 8 8 9 5 2 3
ЕВРАЗ НТМК 2 1 2 4 3 9 9 -
ЕВРАЗ ЗСМК 8 4 3 9 8 8 3 -
МЕЧЕЛ 10 10 5 10 4 10 8 6
Металлоинвест 3 8 6 1 2 3 5 7
ММК 4 2 4 7 7 7 4 2
НЛМК 1 3 1 2 6 4 1 1
ОМК 5 7 9 6 1 1 - -
Северсталь 9 6 7 3 10 6 6 5
ТМК 7 9 10 5 5 2 7 4

Независимая Финансовая Экспертиза: ссылки по теме

 

Информация 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Итог
ВСМПО АВИСМА

ЧТПЗ

ЕВРАЗ ЗСМК

ЕВРАЗ НТМК

ММК

Металоинвест

МЕЧЕЛ

НЛМК

Норникель

ЗАО ОМК

Северсталь

ТМК


Компании металлургической отрасли◄ ►Анализ металлургических предприятий◄ ►Методика финансового анализа


ПРИМЕЧАНИЯ:

1) Сайт находится в режиме наполнения, просьба отнестись с пониманием;

2) Для корректной работы нужно включить Javascript в настройках браузера;

3) Согласно закону 222-ФЗ НКО не является кредитным рейтинговым агентством, поэтому термин "рейтинг" на этом сайте имеет значение "место", "позиция в списке".

4) Ссылка на  материалы сайта при их цитировании или использовании обязательна.

Последние изменения: 27.09.2017


1Gb.ru counter LogXP Счетчик посетителей онлайн Яндекс.Метрика

Рейтинг@Mail.ru

Вверх
Вниз