Электроэнергетика: АО Фортум (ТГК-10)
Главная / Инвестору / АО / Фотрум / Положение в отрасли
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует краткий обзор «Фортум» (ТГК-10), влиятельной компании электроэнергетической сферы (сектор ТГК). На временном интервале с 2009 по 2016 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для работы послужили файлы годовой бухгалтерской отчетности «Фортум» (ТГК-10). Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм для ненадлежащего «очернения» либо «обеления» компании.
Финансовый анализ «Фортум» (ТГК-10) был проведен вычислением ряда финансовых показателей с разбивкой на 5 групп. В процессе работ были проанализированы:
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
В каждой из пяти групп вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в российской практике финансового анализа. Их последующие преобразования позволили дать характеристику по каждому виду анализа «Фортум» (ТГК-10) для последующего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в этой же отрасли экономики. В финале вычислялся комплексный показатель надёжности/эффективности (КПНЭ), который позволил сравнивать предприятия между собой.
Внимание: годовые отчеты о финансовом положении «Фортум» (ТГК-10), прежде представленные на нашем сайте (формат .pdf), были проведены с учетом только динамических коэффициентов рентабельности и деловой активности. Эти расчёты служат основой для их последующей обработки. В данный момент набраны статистические показатели по отрасли, поэтому коэффициенты рентабельности и деловой активности могут быть скорректированы. Динамические показатели (учитывающие сопоставление с предыдущим отчетным периодом) были дополнены статистическими (сопоставление со средними показателями по отрасли). Следовательно, годовые оценки КПНЭ также могут быть скорректированы (как правило, коррекция имеет малую величину).
«Независимая финансовая экспертиза» при проведении финансового анализа будет применять подобную методику для всех компаний перспективных отраслей экономики. При этом можно будет сравнить компании между собой по обобщенным финансовым показателям, посмотреть каждую из компаний не только в динамике. Результаты представляются в текстовом и наглядном графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, информация будет выкладывается в разделе «Новости сайта».
Таким образом, предлагаемая методика анализа дает возможность сгруппировать финансовые коэффициенты предприятий по их функциям и по времени, что позволит управленцам и владельцам предприятий выявить преимущества и недостатки по причинам их возникновения для последующего достижения максимального экономического эффекта.
Ежегодные отчеты можно посмотреть на главной странице «Фортум» (ТГК-10). На данной странице приведена суммарная информация с разбивкой по годам и по разделам финансового анализа. Графические материалы демонстрируют положение компании в энергетической сфере.
Понятие «отрасль» здесь рассматривается в достаточно узком варианте. Выборка предприятий, занятых в электроэнергетической отрасли, была сделана из компаний, выделенных из РАО ЕЭС России и имеющих статус «ТГК» , то есть территориальные генерирующие компании. Эти компании впоследствии могли быть реформированы, переименованы и т.д. В этой группе также представлено предприятие, имеющие региональный статус "ЮТЭК". То есть понятие «отрасль» включает наиболее значимые предприятия, созданные при реформе энергетической отрасли России, образованной в СССР и нуждающейся в стратегическом инвестировании.
На иллюстрациях ниже приведены гистограммы групп коэффициентов отрасли за 2009 ... 2016 годы соответственно. Представлены только те компании, которые прошли экспресс-диагностику с соответствующими рекомендациями.
Следующие гистограммы показывают результаты финансового состояния каждой из пяти групп финансовых показателей.
На следующем рисунке изображен график отраслевых итогов по годам с выделением минимального, максимального и среднеарифметического значения.
Интегральный показатель за 2009 ... 2016 г.г. по применяемым видам финансового анализа «Фортум» (ТГК-10)
Суммарный показатель применяемых видов финансового анализа за 2009 ... 2016 г.г. «Фортум» (ТГК-10)
Уровень риска инвестирования в компанию: Низкий. Суммирование и усреднение финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям «Фортум» (ТГК-10) дает величину 0,68. По этим показателям предприятие занимает 2 место в отраслевом списке, что выше среднего по отрасли (0,51). Чтобы не снижать этот уровень и добиться большего, нужно рассмотреть финансовые показатели его деятельности в динамике и по структуре. Они представлены последовательно.
1. Динамические характеристики «Фортум» (ТГК-10) показаны на следующем рисунке и демонстрируют ежегодное отражение средней величины всех финансовых коэффициентов предприятия. Собственнику будет интересно сопоставить характеристики «Фортум» (ТГК-10) со средними показателями отрасли по каждому году. Подобным способом определяется качество и ответственность менеджмента предприятия.
2. Структура финансовых показателей «Фортум» (ТГК-10) за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Обобщение финансовых показателей может выявить как системные ошибки, так и успехи менеджмента предприятия. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,61) находятся на максимальном уровне. Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,77) выше средних (0,57). Финансовая устойчивость (0,64) имеет характеристики выше среднеотраслевых (0,49). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,84), которые имеют максимальные значения. Деловая активность «Фортум» (ТГК-10) (0,54) достаточна (средняя =0,51), но есть ресурсы для ее повышения. Итоговый результат «Фортум» (ТГК-10) (0,68) имеет значение выше среднего, (средняя =0,51), но может быть повышен.
Как правило, выручка оказывает существенное влияние на статус предприятия. Это вполне оправдано при рыночном механизме, для компаний, выросших и победивших в стадиях "зарождения" и "роста". В России энергетическая отрасль была реформирована директивно (Постановление Правительства РФ от 11 июля 2001 г. № 526 "О реформировании электроэнергетики Российской Федерации"), у организаций не было периодов "зарождения" и "роста", а фонды получены из советского "наследства", поэтому выручка не является показателем рыночной эффективности предприятий. Даная методика расчетов позволяет определить реальные источники экономической эффективности предприятий, на которые влияют
- от умения менеджмента пользоваться активами, которыми располагает компания;
- от внутреннего и международного спроса на продукцию компании.
Следующие рисунки показывают "место" компании в отраслевом списке по годам и по итогам всего периода.
Нужно понимать, что интегральная оценка компании, приведенная в изложенном материале, не может служить единственным основанием для приобретения или реализации ценных бумаг предприятия. Конечная оценка - это результат классического подхода, который говорит о степени надежности предприятия и основанный на соотношении его активов, пассивов и доходности. Но на результат спекулятивных игр с ценными бумагами влияет множество других факторов - экономических, политических и социальных. Однако инвестор или трейдер может использовать эту информацию при анализе стоимости акций «Фортум» (ТГК-10).
Приведенные сведения должны дать больше информации для принятия интересантами взвешенных решений о работе с ценными бумагами «Фортум» (ТГК-10).
Страница сообщения: https://ppnf.ru/oao/tgk-10/tgk-10-itog.htm
| Информация | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | Итог |
| АО «ТГК-10» |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая экспертиза: полезные ссылки
►Анализ энергетической отрасли (ТГК)◄ ►Методика финансового анализа◄ ►Крупнейшие АО России◄