Металлургия: Магнитогорский металлургический комбинат
(АО ММК)
Главная / Инвестору / АО / ММК / Положение в отрасли
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует краткий обзор «ММК», крупной компании металлургической отрасли. На временном интервале с 2009 по 2016 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для работы послужили годовые бухгалтерские отчеты «ММК». Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм для ненадлежащего «очернения» либо «обеления» компании.
Финансовый анализ «ММК» был проведен вычислением ряда финансовых показателей с разбивкой на 5 групп. В ходе выполнения работ были проанализированы:
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
В каждой из пяти групп вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в российской практике финансового анализа. Их дальнейшая обработка позволила дать характеристику по каждому виду анализа «ММК» для последующего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в этой же отрасли экономики. В финале подсчитывался комплексный показатель надёжности/эффективности (КПНЭ), который позволил сравнивать предприятия между собой.
Обращаем внимание: отчеты о финансовом состоянии «ММК», ранее представленные на нашем сайте (формат .pdf), были выполнены с учетом только динамических характеристик рентабельности и деловой активности. Эти расчёты являются базовыми и могут быть скорректированы. В настоящее время накоплены статистические показатели по отрасли, поэтому коэффициенты рентабельности и деловой активности могут быть скорректированы. Динамические характеристики (учитывающие сопоставление с предыдущим отчетным периодом) были скорректированы со статистическими (сравнение со средними показателями по отрасли). В связи с этим итоговые оценки КПНЭ также могут быть скорректированы (как правило, коррекция незначительна).
«Независимая финансовая экспертиза» при проведении финансового анализа будет применять подобную методику для всех компаний перспективных отраслей народного хозяйства. Это позволит сравнить компании между собой по обобщенным финансовым показателям, посмотреть каждую из компаний не только в динамике. Результаты представляются в текстовом и наглядном графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, информация будет выкладывается в разделе «Новости сайта».
Таким образом, предлагаемая методика анализа позволяет сгруппировать финансовые коэффициенты предприятий по их функциям и по времени, что поможет управленцам и владельцам компаний выявить преимущества и недостатки по обстоятельствам их возникновения для последующего достижения максимального экономического эффекта.
Отчеты за каждый год можно посмотреть на главной странице «ММК». На данной странице приведена суммарная информация с разбивкой по годам и по разделам финансового анализа. Графические материалы демонстрируют положение компании среди конкурентов.
Понятие «отрасль» здесь понимается в достаточно узком варианте. Выборка организаций, представленных в отрасли металлургии, была сделана из компаний, приватизированных в 90-е годы прошлого века. Эти компании впоследствии могли быть реформированы, переименованы и т.д. То есть понятие «отрасль» подразумевает наиболее значимые предприятия, созданные при реформе металлургической отрасли, но образованные в СССР и нуждающееся в стратегическом инвестировании.
На следующих рисунках показаны гистограммы финансовых показателей отрасли за 2009 ... 2016 годы соответственно. Представлены только те компании, которые прошли экспресс-диагностику с соответствующими рекомендациями.
Следующие гистограммы показывают результаты финансового состояния каждой из пяти групп финансовых коэффициентов.
На следующем рисунке изображен график отраслевых итогов по годам с выделением минимального, максимального и среднеарифметического значения.
Интегральный показатель за 2009 ... 2016 г.г. по применяемым видам экспресс-анализа ММК
Суммарный показатель используемых видов экспресс-анализа за 2009 ... 2016 г.г. ММК
Уровень риска инвестирования в компанию: Приемлемый. Интегральная оценка финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям ММК дает величину 0,51. По этим показателям предприятие занимает 5 место в отраслевом списке, что выше среднего по отрасли (0,48). Чтобы не снижать этот уровень и добиться большего, необходимо изучить финансовые показатели его деятельности в динамике и функционально. Рассмотрим их последовательно.
1. Динамические характеристики «ММК» представлены на иллюстрации ниже и демонстрируют ежегодное отражение средней величины всех финансовых коэффициентов предприятия. Собственнику будет интересно сопоставить характеристики «ММК» со среднеотраслевыми показателями по каждому году. Подобным способом определяется качество и ответственность менеджмента предприятия.
2. Группировка финансовых показателей ММК за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Обобщение финансовых результатов может выявить как системные преимущества, так и недостатки на предприятии. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,57) находятся на уровне выше среднего (0,53). Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,57) выше средних (0,53). Финансовая устойчивость (0,48) имеет характеристики выше среднеотраслевых (0,4). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,44), которые имеют значения ниже средних (0,48). Деловая активность ММК (0,45) ниже, чем у большинства предприятий отрасли (средняя =0,45).. Итоговый результат ММК (0,5) имеет значение выше среднего, (средняя =0,48), но может быть повышен.
Как правило, выручка оказывает значительное влияние на статус предприятия. Это вполне оправдано при рыночных отношениях, для компаний, выросших и "выживших" в конкурентной борьбе. В России реформирование металлургии произошло путем передела собственности. Преимущество применяемой методики состоит в том, что итоги финансового анализа от выручки практически не зависят. Поэтому можно определить реальные процессы, влияющие на благополучие металлургических предприятий, которые зависят
- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает предприятие;
- от внутреннего и международного спроса на продукцию компании.
Следующие рисунки показывают "место" компании в отраслевом списке по годам и в обобщенном виде.
Следует заметить, что интегральная оценка компании, приведенная в изложенном материале, не может служить единственным основанием для покупки или продажи ценных бумаг предприятия. Выставленный балл - это результат классического подхода, который говорит о степени надежности предприятия и базирующийся на соотношении его активов, пассивов и доходности. Но на результат спекулятивных операций с ценными бумагами влияет множество других факторов - экономических, политических и социальных. Однако инвестор или трейдер может использовать эту информацию при анализе стоимости акций «ММК».
Представленные данные должны дать больше информации для принятия интересантами взвешенных решений о работе с ценными бумагами «ММК».
Страница сообщения: https://ppnf.ru/oao/mmk/mmk-itog.htm
| Предприятие | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2016 | 2016 | Итог |
| АО "ММК" |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая экспертиза: полезные ссылки
►Анализ металлургической отрасли◄ ►Методика финансового анализа◄ ►Крупнейшие АО России◄