Металлургия: АО Металлоинвест
Главная / Инвестору / АО / Металлоинвест / Положение в отрасли
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует экспресс-обзор «Металлоинвест», влиятельной компании металлургической сферы. На временном промежутке с 2009 по 2015 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для анализа послужили файлы годовой бухгалтерской отчетности «Металлоинвест». Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм при изложении бизнес-процессов, происходящих в компании.
Финансовый анализ «Металлоинвест» был проведен вычислением ряда финансовых показателей последовательно в 5 этапов. В процессе работ были исследованы
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
В каждой из пяти групп вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в отечественной практике финансового анализа. Их последующие преобразования позволили дать характеристику по каждому виду анализа «Металлоинвест» для последующего сравнения с такими же показателями других компаний, действующих в секторе металлургии. В финале подсчитывался комплексный показатель надёжности/эффективности КПНЭ, который позволил сравнивать предприятия между собой.
Обращаем внимание: отчеты о финансовом состоянии «Металлоинвест», прежде опубликованные на нашем сайте (формат .pdf), были выполнены с подсчетом только динамических коэффициентов рентабельности и деловой активности. Эти расчёты являются базовыми и могут быть скорректированы. В настоящее время набраны статистические показатели по отрасли, поэтому коэффициенты рентабельности и деловой активности могут быть изменены. Динамические показатели (учитывающие сопоставление с предыдущим отчетным периодом) были дополнены статистическими (сравнение со средними характеристиками по отрасли). Следовательно, итоговые оценки КПНЭ также могут быть изменены (как правило, коррекция имеет малую величину).
«Независимая финансовая экспертиза» при проведении финансового анализа будет применять подобную методику для всех компаний перспективных отраслей экономики. При этом можно будет сравнить компании между собой по обобщенным финансовым показателям, посмотреть каждую из компаний не только в динамике. Результаты представляются в текстовом и наглядном графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, информация будет выкладывается в разделе «Новости сайта».
Таким образом, предлагаемая методика расчетов позволяет систематизировать финансовые коэффициенты компаний по их функциям и по времени, что поможет управленцам и владельцам компаний выявить преимущества и недостатки по причинам их возникновения для последующего достижения наибольшего экономического эффекта.
Отчеты за каждый год можно посмотреть на главной странице «Металлоинвест». На этой странице опубликована итоговая информация и в динамике, и по всем разделам финансового анализа. Графические материалы демонстрируют положение компании в металлургической сфере.
Термин «отрасль» здесь понимается в достаточно узком варианте. Выборка предприятий, занятых в металлургической отрасли, была сделана из компаний, приватизированных в 90-е годы прошлого века. Эти компании впоследствии могли быть преобразованы, поглощены и т.д. То есть понятие «отрасль» подразумевает наиболее крупные предприятия, созданные при реформе металлургической отрасли, но образованные в СССР и нуждающееся в стратегическом инвестировании.
На следующих рисунках приведены гистограммы финансовых показателей отрасли за 2009 ... 2015 годы соответственно. В них вошли только те компании, по которым уже был проведен финансовый анализ и сделаны определенные выводы.
Следующие гистограммы показывают результаты финансового состояния каждой из пяти групп финансовых коэффициентов.
На следующем рисунке изображен график отраслевых итогов по годам с выделением минимума, максимума и усредненного значения.
Интегральный показатель за 2009 ... 2015 г.г. по используемым видам экспресс-анализа Металлоинвест
Интегральный показатель используемых видов экспресс-анализа за 2009 ... 2015 г.г. Металлоинвест
Уровень риска инвестирования в компанию: Приемлемый. Интегральная оценка финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям Металлоинвест дает величину 0,51. По этим показателям предприятие занимает 4 место в отраслевом списке, что выше среднего по отрасли (0,48). Чтобы не снижать этот уровень и добиться большего, необходимо изучить финансовые результаты его деятельности в динамике и по структуре. Рассмотрим их последовательно.
1. Результаты финансового анализа в динамике «Металлоинвест» показаны на следующем рисунке и демонстрируют сумму финансовых показателей предприятия за год с ежегодным мониторингом этой величины. Интерес представляет сравнение финансовых показателей «Металлоинвест» со среднеотраслевыми показателями по каждому году. Именно это сравнение дает наглядный результат качества управления компанией.
2. Структура финансовых результатов Металлоинвест за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Анализ финансовых результатов может выявить как системные ошибки, так и успехи менеджмента предприятия. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,53) находятся на уровне ниже среднего (0,53). Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,49) ниже средних (0,53). Финансовая устойчивость (0,44) имеет характеристики выше среднеотраслевых (0,4). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,6), которые имеют значения выше средних (0,48). Деловая активность Металлоинвест (0,48) достаточна (средняя =0,45), но есть ресурсы для ее повышения. Суммарный показатель Металлоинвест (0,51) имеет значение выше среднего, (средняя =0,48), но может быть повышен.
Как правило, выручка оказывает значительное влияние на статус предприятия. Это вполне оправдано при рыночных отношениях, для компаний, выросших и "выживших" в условиях конкуренции. В России реформирование металлургии произошло путем передела собственности. Преимущество применяемой методики состоит в том, что итоги финансового анализа от выручки зависят в очень малой степени. Это позволяет определить реальные процессы, влияющие на благополучие металлургических предприятий, которые зависят
- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает компания;
- от внутреннего и мирового спроса на продукцию компании.
Следующие рисунки показывают "место" компании в отраслевом списке в динамике и по итогам всего периода.
Нужно понимать, что суммарная оценка компании, приведенная в изложенном материале, не должна служить единственным основанием для приобретения или продажи ценных бумаг предприятия. Выставленный балл - это результат классического анализа, который говорит о степени надежности предприятия и базирующийся на анализе его активов, пассивов и доходности. Но на результат спекулятивных игр с ценными бумагами влияет множество других факторов - в экономике, политике и общественной жизни. Однако инвестор или трейдер может использовать эту информацию при анализе стоимости акций «Металлоинвест».
Представленные данные должны дать больше информации для принятия деловыми кругами решений об инвестировании и о работе с ценными бумагами «Металлоинвест».
Страница сообщения: https://ppnf.ru/oao/metalloinvest/metalloinvest-itog.htm
| Предприятие | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | Итог |
| АО "Металлоинвест" |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая экспертиза: полезные ссылки
►Анализ металлургической отрасли◄ ►Методика финансового анализа◄ ►Крупнейшие АО России◄