Фармацевтическая промышленность: Валента
Главная / Инвестору / АО / Валента / Положение в отрасли
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует краткий обзор "Валента", влиятельной компании фармацевтической отрасли. На временном интервале с 2009 по 2015 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для работы послужили годовые бухгалтерские отчеты Валента". Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм при изложении бизнес-процессов, происходящих в компании.
Финансовый анализ "Валента" был проведён подсчётом ряда финансовых показателей с разбивкой на 5 групп. В ходе выполнения работ были исследованы
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
На каждом из пяти этапов вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в российской практике финансового анализа. Их дальнейшая обработка позволила дать характеристику по каждому виду анализа "Валента" для последующего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в этой же отрасли экономики. В итоге вычислялся комплексный показатель надёжности/эффективности (КПНЭ), который позволил сравнивать предприятия между собой.
Внимание: годовые отчеты о финансовом положении "Валента", прежде представленные на нашем сайте (формат .pdf), были проведены с учетом только динамических характеристик рентабельности и деловой активности. Эти расчёты являются базовыми и могут быть скорректированы. В данный момент накоплены статистические показатели по отрасли, поэтому характеристики рентабельности и деловой активности могут быть изменены. Динамические показатели (учитывающие сравнение с предыдущим отчетным периодом) были дополнены статистическими (сравнение со средними показателями по отрасли). В связи с этим итоговые оценки КПНЭ также могут быть скорректированы (как правило, коррекция незначительна).
"Независимая финансовая экспертиза" при проведении финансового анализа будет применять эту методику для всех компаний перспективных отраслей народного хозяйства. Методика позволит сравнить компании между собой по обобщённым финансовым показателям, в том числе и в нужном временном интервале. Результаты представлены в текстовом и графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически обновляться, всю информацию можно будет отслеживать в разделе "Новости сайта".
Таким образом, представленная методика анализа дает возможность сгруппировать финансовые показатели предприятий по их назначению и по времени, что позволит менеджерам и владельцам компаний выявить преимущества и недостатки по причинам их возникновения для дальнейшего получения наибольшего экономического эффекта.
Ежегодные отчеты можно посмотреть на главной странице "Валента". На этой странице опубликована итоговая информация с разбивкой по годам и по разделам финансового анализа. Приведённые иллюстрации показывают положение компании среди конкурентов.
Термин «отрасль» здесь понимается в достаточно узком варианте. Выборка предприятий, занятых в сфере производства лекарств, была сделана из компаний, приватизированных в 90-е годы прошлого века. Эти предприятия впоследствии могли быть преобразованы, поглощены и т.д. То есть понятие «отрасль» подразумевает наиболее значимые предприятия, созданные при реформе фармацевтики, они были образованы в СССР и им требовалось инвестирование для развития.
На следующих рисунках приведены гистограммы финансовых показателей отрасли за 2009 ... 2015 годы соответственно. Представлены только те компании, которые прошли экспресс-диагностику с соответствующими рекомендациями.
Следующие гистограммы показывают обобщенные результаты каждой из пяти групп финансовых коэффициентов.
На следующем рисунке изображен график отраслевых итогов по годам с выделением минимального, максимального и среднеарифметического значения.
Интегральный показатель за 2009 ... 2015 г.г. по используемым видам финансового анализа "Валента".
Интегральный показатель используемых видов экспресс-анализа за 2009 ... 2015 г.г. "Валента".
Уровень риска инвестирования в компанию: Низкий. Суммирование и усреднение финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям "Валента" дает величину 0,66. По этим показателям предприятие занимает 1 место в отраслевом списке, что максимально по отрасли . Чтобы быть на таком же высоком уровне, необходимо изучить финансовые показатели его деятельности в динамике и по структуре. Рассмотрим их в порядке перечисления.
1. Динамические характеристики компании "Валента" представлены на следующем рисунке и демонстрируют сумму финансовых показателей предприятия за год с ежегодным мониторингом этой величины. Собственнику будет интересно сопоставить характеристики Валента со средними показателями отрасли по каждому году. Подобным способом определяется качество и ответственность менеджмента предприятия.
2. Структура финансовых показателей "Валента" за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Обобщение финансовых результатов может выявить как системные преимущества, так и недостатки на предприятии. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,6) находятся на уровне ниже среднего (0,61). Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,67) выше средних (0,63). Финансовая устойчивость (0,81) имеет характеристики выше среднеотраслевых (0,6). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,75), которые имеют максимальные значения. Деловая активность Валента (0,49) достаточна (средняя =0,46), но есть ресурсы для ее повышения. Итоговый результат Валента (0,66) максимален и требует серьезных усилий для сохранения лидирущего положения.
Как правило, на положение компании существенно влияет ее выручка. Это вполне оправдано при рыночных отношениях, для предприятий, сумевших победить в условиях конкуренции. В России фармацевтическая отрасль была реформирована в условиях, далеких от рыночных. Данная методика отличается тем, что конечные результаты финансового анализа от выручки зависят в очень малой степени. Это позволяет определить реальные показатели экономической эффективности металлургических компаний, которые зависят
- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает предприятие;
- от внутреннего и мирового спроса на продукцию компании.
Следующие рисунки показывают "позицию" компании в отраслевом списке по годам и по итогам всего периода.
Нужно заметить, что суммарная оценка компании, приведенная на страницах этого сайта, не может служить единственным основанием для покупки или реализации ценных бумаг предприятия. Выставленный балл - это итог классического подхода, который анализирует показатели надежности и эффективности (КПНЭ). Этот подход основан на анализе его активов, пассивов и их доходности. Но на результат спекулятивных операций с ценными бумагами влияет целый ряд других факторов - экономических, политических и социальных. Однако инвестор или трейдер может использовать информацию этого сайта при анализе стоимости акций "Валента".
Представленные данные должны расширить информационную базу для принятия деловыми кругами решений об инвестировании и о работе с ценными бумагами "Валента".
|
Предприятие |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
Итог |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая экспертиза: полезные ссылки
►Анализ фармацевтической отрасли◄ ►Методика финансового анализа◄ ►Крупнейшие АО России◄