Оценка бизнеса

Крупный бизнес

Малый бизнес

Автономная некоммерческая организация

"Независимая финансовая экспертиза"

Финансовый анализ: используй возможности

+7(499)502-93-71 / . . . .

Eng

Поиск

Карта

Теория  Практика  Бухгалтерия  Новости  Статьи  Контакты

Электроэнергетика: АО ТГК-5


 Главная / Инвестору / АО / ТГК-5 / Положение в отрасли


НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует краткий обзор «ТГК-5», крупной компании электроэнергетической сферы (сектор ТГК). На временном промежутке с 2009 по 2015 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для анализа послужили годовые бухгалтерские отчеты «ТГК-5». Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм при изложении бизнес-процессов, происходящих в компании.

Финансовый анализ «ТГК-5» был проведен вычислением ряда финансовых показателей с разбивкой на 5 групп. В процессе работ были исследованы

- агрегированный баланс;

- ликвидность и платежеспособность;

- финансовая устойчивость;

- рентабельность;

- деловая активность.

На каждом из пяти этапов вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в отечественной практике финансового анализа. Их дальнейшая обработка позволила дать характеристику по каждому виду анализа «ТГК-5» для последующего сравнения с такими же показателями других компаний, действующих в этой же отрасли экономики. В финале подсчитывался комплексный показатель надёжности/эффективности (КПНЭ), который позволил сравнивать компании по всем показателям.

Внимание: годовые отчеты о финансовом положении «ТГК-5», прежде представленные на нашем сайте (формат .pdf), были проведены с учетом только динамических характеристик рентабельности и деловой активности. Эти расчёты служат основой для их последующей обработки. В данный момент набраны статистические материалы по отрасли, поэтому характеристики рентабельности и деловой активности могут быть скорректированы. Динамические характеристики (учитывающие сопоставление с предыдущим отчетным периодом) были дополнены статистическими (сравнение со средними показателями по отрасли). В связи с этим итоговые оценки КПНЭ также могут быть скорректированы (как правило, коррекция имеет малую величину).

«Независимая финансовая экспертиза» будет использовать эту методику для финансового анализа всех компаний перспективных отраслей народного хозяйства. При этом можно будет сравнить компании между собой по обобщенным финансовым показателям, посмотреть каждую из компаний не только в динамике. Итоги работ представляются в текстовом и наглядном графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, всю информацию можно будет отслеживать в разделе «Новости сайта».

Таким образом, представленная методика анализа дает возможность сгруппировать финансовые коэффициенты компаний по их назначению и по времени, что позволит менеджерам и собственникам предприятий определить преимущества и недостатки по обстоятельствам их возникновения для дальнейшего получения наибольшего экономического эффекта.

Отчеты за каждый год можно посмотреть на главной странице «ТГК-5». На этой странице опубликована итоговая информация с разбивкой по годам и по разделам финансового анализа. Графические материалы демонстрируют позицию компании в энергетической сфере.

Понятие «отрасль» здесь понимается в достаточно узком варианте. Выборка организаций, представленных в отрасли электроэнергетики, была сделана из компаний, выделенных из РАО ЕЭС России со статусом «ТГК» , то есть территориальные генерирующие компании. Эти предприятия впоследствии могли быть преобразованы, поглощены и т.д. В этой группе также проанализировано предприятие с региональным статусом "ЮТЭК". То есть понятие «отрасль» подразумевает наиболее значимые предприятия, созданные при реформе энергетической отрасли России, образованной в СССР и нуждающейся в стратегическом инвестировании.

На следующих рисунках показаны гистограммы групп коэффициентов отрасли за 2009 ... 2015 годы соответственно. Представлены только те компании, по которым уже был проведен финансовый анализ и сделаны определенные выводы.

Следующие гистограммы отображают результаты финансового состояния каждой из пяти групп финансовых коэффициентов.

 

На следующем рисунке изображен график отраслевых итогов по годам с выделением минимума, максимума и усредненного значения.

 

Суммарный показатель  за 2009 ... 2015 г.г. по применяемым видам экспресс-анализа «ТГК-5»

 

Интегральный показатель  используемых видов экспресс-анализа  за 2009 ... 2015 г.г. «ТГК-5»

 

Уровень риска инвестирования в компанию: Приемлемый. Интегральная оценка финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям «ТГК-5» дает величину 0,53. По этим показателям предприятие занимает 6 место в отраслевом списке, что выше среднего по отрасли (0,51). Чтобы не снижать этот уровень и добиться большего, нужно рассмотреть финансовые показатели его работы в динамике и по структуре. Рассмотрим их последовательно.

1. Динамические характеристики компании «ТГК-5» показаны на следующем рисунке и демонстрируют сумму финансовых показателей предприятия за год с ежегодным мониторингом этой величины. Собственнику будет интересно сопоставить характеристики «ТГК-5» со среднеотраслевыми показателями по каждому году. Именно это сравнение дает наглядный результат качества управления компанией.

 

2. Группировка финансовых показателей «ТГК-5» за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Анализ финансовых показателей может выявить как системные ошибки, так и успехи менеджмента предприятия. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,52) находятся на уровне выше среднего (0,5). Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,85) максимальны. Финансовая устойчивость (0,5) имеет характеристики выше среднеотраслевых (0,49). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,44), которые имеют значения ниже средних (0,47). Деловая активность «ТГК-5» (0,32) должна быть повышена, так как уровень ее минимален. Итоговый результат «ТГК-5» (0,53) имеет значение выше среднего, (средняя =0,5), но может быть повышен.

 

Как правило, выручка оказывает существенное влияние на статус предприятия. Это вполне оправдано при рыночном механизме, для предприятий, сумевших "выжить" в стадиях "зарождения" и "роста". В России реформирование энергетики произошло директивно (Постановление Правительства РФ от 11 июля 2001 г. № 526 "О реформировании электроэнергетики Российской Федерации"), у предприятий отсутствовали необходимые стадии развития, а активы были получены из активов СССР, поэтому способность  компаний к генерации выручки были заложены изначально. Даная методика расчетов позволяет определить действительные причины финансового положения предприятий, на которые влияют

- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает предприятие;

- от внутреннего и мирового спроса на продукцию компании.

Следующие рисунки показывают "позицию" компании в отраслевом списке по годам и по итогам всего периода.

 

 

Следует заметить, что суммарная оценка компании, данная на этом сайте, не может служить единственным основанием для приобретения или продажи ценных бумаг предприятия. Конечная оценка - это результат классического подхода, который говорит о степени надежности  предприятия и базирующийся на соотношении его активов, пассивов и доходности. Но на  результат  спекулятивных игр с ценными бумагами влияет множество других факторов - в экономике, политике и общественной жизни. Однако инвестор или трейдер может использовать эту информацию при оценке стоимости акций «ТГК-5».

Представленные данные должны расширить информационную базу для принятия  деловыми кругами взвешенных решений о работе с ценными бумагами «ТГК-5».

 

Страница сообщения: http://ppnf.ru/oao/tgk-5/tgk-5-itog.htm

Информация 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Итог
АО "ТГК-5"


Независимая Финансовая Экспертиза: ссылки по теме

Анализ энергетической отрасли (ТГК)◄ ►Методика финансового анализа Крупнейшие АО  России


ПРИМЕЧАНИЯ:

1) Сайт находится в режиме наполнения, просьба отнестись с пониманием;

2) Для корректной работы нужно включить Javascript в настройках браузера;

3) Согласно закону 222-ФЗ НКО не является кредитным рейтинговым агентством, поэтому термин "рейтинг" на этом сайте имеет значение "место", "позиция в списке".

4) Ссылка на  материалы сайта при их цитировании или использовании обязательна.

Последние изменения: 04.08.2017


1Gb.ru counter LogXP Счетчик посетителей онлайн Яндекс.Метрика

Рейтинг@Mail.ru

Вверх
Вниз