Оценка бизнеса

Крупный бизнес

Малый бизнес

Автономная некоммерческая организация

"Независимая финансовая экспертиза"

Финансовый анализ: используй возможности

+7(499)502-93-71 / . . . .

Eng

Поиск

Карта

Теория  Практика  Бухгалтерия  Новости  Статьи  Контакты

Электроэнергетика: АО "Кузбассэнерго" (ТГК-12)


 Главная / Инвестору / АО / ТГК-12 / Положение в отрасли


НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует экспресс-обзор «Кузбассэнерго» (ТГК-12), крупной компании электроэнергетической сферы (сектор ТГК). На временном промежутке с 2009 по 2015 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для работы послужили годовые бухгалтерские отчеты «Кузбассэнерго» (ТГК-12). Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм для ненадлежащего «очернения» либо «обеления» компании.

Финансовый анализ «Кузбассэнерго» (ТГК-12) был проведен вычислением ряда финансовых показателей с разбивкой на 5 групп. В ходе выполнения работ были проанализированы:

- агрегированный баланс;

- ликвидность и платежеспособность;

- финансовая устойчивость;

- рентабельность;

- деловая активность.

На каждом из пяти этапов вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в отечественной практике финансового анализа. Их дальнейшая обработка позволила дать характеристику по каждому виду анализа «Кузбассэнерго» (ТГК-12) для дальнейшего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в этой же отрасли экономики. В итоге подсчитывался комплексный показатель надёжности/эффективности (КПНЭ), по которому можно сравнивать компании по всем показателям.

Внимание: годовые отчеты о финансовом положении «Кузбассэнерго» (ТГК-12), ранее опубликованные на нашем сайте (формат .pdf), были проведены с подсчетом только динамических характеристик рентабельности и деловой активности. Эти расчёты являются базовыми и могут быть скорректированы. В данный момент набраны статистические материалы по отрасли, поэтому характеристики рентабельности и деловой активности могут быть скорректированы. Динамические характеристики (учитывающие сравнение с предыдущим отчетным периодом) были дополнены статистическими (сопоставление со средними показателями по отрасли). В связи с этим итоговые оценки КПНЭ также могут быть изменены (как правило, коррекция имеет малую величину).

«Независимая финансовая экспертиза» будет использовать эту методику для финансового анализа всех компаний перспективных отраслей народного хозяйства. Это позволит сравнить компании между собой по обобщенным финансовым показателям, посмотреть каждую из компаний не только в динамике. Итоги работ представляются в текстовом и наглядном графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, информация будет выкладывается в разделе «Новости сайта».

Таким образом, предлагаемая методика расчетов позволяет сгруппировать финансовые коэффициенты предприятий по их назначению и по времени, что поможет управленцам и владельцам компаний определить преимущества и недостатки по причинам их возникновения для последующего получения максимального экономического эффекта.

Ежегодные отчеты можно посмотреть на главной странице «Кузбассэнерго» (ТГК-12). На этой странице опубликована итоговая информация с разбивкой по годам и по разделам финансового анализа. Графические материалы демонстрируют позицию компании среди конкурентов.

Понятие «отрасль» здесь рассматривается в достаточно узком варианте. Выборка организаций, представленных в отрасли электроэнергетики, была сделана из компаний, выделенных из РАО ЕЭС России со статусом «ТГК» , то есть территориальные генерирующие компании. Эти компании впоследствии могли быть преобразованы, поглощены и т.д. В этой группе также проанализировано предприятие, имеющие региональный статус "ЮТЭК". То есть понятие «отрасль» подразумевает наиболее крупные предприятия, созданные при реформе энергетической отрасли России, образованной в СССР, которой требовалось инвестирование для развития.

На следующих рисунках приведены гистограммы групп коэффициентов отрасли за 2009 ... 2015 годы соответственно. В них вошли только те компании, которые прошли экспресс-диагностику с соответствующими рекомендациями.

Следующие гистограммы отображают результаты финансового состояния каждой из пяти групп финансовых показателей.

 

На следующем рисунке изображен график отраслевых итогов по годам с выделением минимального, максимального и среднеарифметического значения.

 

Суммарный показатель  за 2009 ... 2015 г.г. по используемым видам финансового анализа «Кузбассэнерго» (ТГК-12)

 

Интегральный показатель  используемых видов экспресс-анализа  за 2009 ... 2015 г.г. «Кузбассэнерго» (ТГК-12)

 

Уровень риска инвестирования в компанию: Приемлемый. Интегральная оценка финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям «Кузбассэнерго» (ТГК-12) дает величину 0,47. По этим показателям предприятие занимает 10 место в отраслевом списке, что ниже среднего по отрасли (0,51). Для выяснения причины такого отставания нужно рассмотреть финансовые показатели его работы во времени и по структуре. Они представлены последовательно.

1. Динамические характеристики компании «Кузбассэнерго» (ТГК-12) показаны на иллюстрации ниже и демонстрируют ежегодное отражение средней величины всех финансовых коэффициентов предприятия. Интерес представляет сравнение финансовых показателей «Кузбассэнерго» (ТГК-12) со среднеотраслевыми показателями по каждому году. Подобным способом определяется качество и ответственность менеджмента предприятия.

 

2. Группировка финансовых результатов «Кузбассэнерго» (ТГК-12) за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Обобщение финансовых результатов может выявить как системные преимущества, так и недостатки на предприятии. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,44) находятся на уровне ниже среднего (0,5). Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,39) ниже средних (0,58). Финансовая устойчивость (0,4) имеет характеристики ниже среднеотраслевых (0,49). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,59), которые имеют значения выше средних (0,47). Деловая активность «Кузбассэнерго» (ТГК-12) (0,48) достаточна (средняя =0,46), но есть ресурсы для ее повышения. Итоговый результат «Кузбассэнерго» (ТГК-12) (0,46) ниже средней величины (средняя =0,5).

 

Как правило, выручка оказывает существенное влияние на статус предприятия. Это вполне оправдано при рыночном механизме, для компаний, выросших и победивших в конкурентной борьбе. В России энергетическая отрасль была реформирована директивно (Постановление Правительства РФ от 11 июля 2001 г. № 526 "О реформировании электроэнергетики Российской Федерации"), у организаций отсутствовали необходимые стадии развития, а активы были получены из активов СССР, поэтому выручка не является показателем рыночной эффективности предприятий. Применяемая методика дает возможность определить действительные причины финансового положения компаний, на которые влияют

- от умения менеджмента пользоваться активами, которыми располагает компания;

- от внутреннего и международного спроса на продукцию компании.

Следующие рисунки показывают "позицию" компании в отраслевом списке по годам и по итогам всего периода.

 

 

Нужно понимать, что интегральная оценка компании, приведенная в изложенном материале, не может служить единственным основанием для приобретения или продажи ценных бумаг предприятия. Конечная оценка - это итог классического анализа, который говорит о степени надежности предприятия и основанный на соотношении его активов, пассивов и доходности. Но на результат спекулятивных операций с ценными бумагами оказывает влияние множество других факторов - в экономике, политике и общественной жизни. Однако инвестор или трейдер может использовать эту информацию при анализе стоимости акций «Кузбассэнерго» (ТГК-12).

Представленные данные должны расширить информационную базу для принятия интересантами решений об инвестировании и о работе с ценными бумагами «Кузбассэнерго» (ТГК-12).

 

 

Страница сообщения: http://ppnf.ru/oao/tgk-12/tgk-12-itog.htm

 

Информация 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Итог
АО «ТГК-12»


Финансовая экспертиза: полезные ссылки

Анализ энергетической отрасли (ТГК)◄ ►Методика финансового анализа Крупнейшие АО  России


ПРИМЕЧАНИЯ:

1) Сайт находится в режиме наполнения, просьба отнестись с пониманием;

2) Для корректной работы нужно включить Javascript в настройках браузера;

3) Согласно закону 222-ФЗ НКО не является кредитным рейтинговым агентством, поэтому термин "рейтинг" на этом сайте имеет значение "место", "позиция в списке".

4) Ссылка на  материалы сайта при их цитировании или использовании обязательна.

Последние изменения: 04.08.2017


1Gb.ru counter LogXP Счетчик посетителей онлайн Яндекс.Метрика

Рейтинг@Mail.ru

Вверх
Вниз