Электроэнергетика: АО ТГК-1
Главная / Инвестору / АО / ТГК-1 / Положение в отрасли
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует краткий обзор «ТГК-1», влиятельной компании электроэнергетической отрасли (сектор ТГК). На временном промежутке с 2009 по 2016 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для анализа послужили файлы годовой бухгалтерской отчетности «ТГК-1». Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм при изложении бизнес-процессов, происходящих в компании.
Финансовый анализ «ТГК-1» был проведен вычислением ряда финансовых показателей последовательно в 5 этапов. В процессе работ были проанализированы:
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
На каждом из пяти этапов вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в российской практике финансового анализа. Их дальнейшая обработка позволила дать характеристику по каждому виду анализа «ТГК-1» для дальнейшего сравнения с такими же показателями других компаний, действующих в этой же отрасли экономики. В финале вычислялся комплексный показатель надёжности/эффективности (КПНЭ), по которому можно сравнивать компании по всем показателям.
Обращаем внимание: отчеты о финансовом состоянии «ТГК-1», прежде опубликованные на нашем сайте (формат .pdf), были выполнены с подсчетом только динамических характеристик рентабельности и деловой активности. Эти расчёты являются базовыми и могут быть скорректированы. В данный момент накоплены статистические показатели по отрасли, поэтому коэффициенты рентабельности и деловой активности могут быть скорректированы. Динамические показатели (учитывающие сопоставление с предыдущим отчетным периодом) были скорректированы со статистическими (сравнение со средними показателями по отрасли). Следовательно, итоговые оценки КПНЭ также могут быть изменены (как правило, коррекция незначительна).
«Независимая финансовая экспертиза» при проведении финансового анализа будет применять подобную методику для всех компаний перспективных отраслей экономики. Это позволит сравнить компании между собой по обобщенным финансовым показателям, посмотреть каждую из компаний не только в динамике. Результаты представляются в текстовом и наглядном графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, всю информацию можно будет отслеживать в разделе «Новости сайта».
Таким образом, представленная методика расчетов позволяет сгруппировать финансовые коэффициенты предприятий по их функциям и по времени, что позволит менеджерам и владельцам предприятий выявить преимущества и недостатки по обстоятельствам их возникновения для дальнейшего достижения наибольшего экономического эффекта.
Отчеты за каждый год можно посмотреть на главной странице «ТГК-1». На этой странице опубликована суммарная информация с разбивкой по годам и по разделам финансового анализа. Приведённые иллюстрации показывают положение компании среди конкурентов.
Понятие «отрасль» здесь рассматривается в достаточно узком варианте. Выборка организаций, представленных в отрасли электроэнергетики, была сделана из компаний, выделенных из РАО ЕЭС России и имеющих статус «ТГК» , то есть территориальные генерирующие компании. Эти компании впоследствии могли быть реформированы, переименованы и т.д. В этой группе также проанализировано предприятие с региональным статусом "ЮТЭК". То есть понятие «отрасль» подразумевает наиболее значимые предприятия, созданные при реформе энергетической отрасли России, образованной в СССР, которой требовалось инвестирование для развития.
На следующих рисунках показаны гистограммы групп коэффициентов отрасли за 2009 ... 2016 годы соответственно. Представлены только те компании, которые прошли экспресс-диагностику с соответствующими рекомендациями.
Следующие гистограммы показывают результаты финансового состояния каждой из пяти групп финансовых коэффициентов.
Рисунок ниже показывает график отраслевых итогов по годам с выделением минимума, максимума и усредненного значения.
Интегральный показатель за 2009 ... 2016 г.г. по используемым видам финансового анализа «ТГК-1»
Интегральный показатель используемых видов экспресс-анализа за 2009 ... 2016 г.г. «ТГК-1»
Уровень риска инвестирования в компанию: Низкий. Суммирование и усреднение финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям «ТГК-1» дает величину 0,61. По этим показателям предприятие занимает 3 место в отраслевом списке, что выше среднего по отрасли (0,51). Чтобы не снижать этот уровень и добиться большего, нужно рассмотреть финансовые показатели его работы во времени и функционально. Они представлены в порядке перечисления.
1. Динамические характеристики «ТГК-1» показаны на иллюстрации ниже и демонстрируют сумму финансовых показателей предприятия за год с ежегодным мониторингом этой величины. Интерес представляет сравнение финансовых показателей «ТГК-1» со среднеотраслевыми показателями по каждому году. Подобным способом определяется качество и ответственность менеджмента предприятия.
2. Группировка финансовых показателей «ТГК-1» за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Обобщение финансовых показателей может выявить как системные ошибки, так и успехи менеджмента предприятия. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,61) находятся на максимальном уровне. Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,63) выше средних (0,57). Финансовая устойчивость (0,55) имеет характеристики выше среднеотраслевых (0,49). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,68), которые имеют значения выше средних (0,5). Деловая активность «ТГК-1» (0,56) достаточна (средняя =0,51), но есть ресурсы для ее повышения. Суммарный показатель «ТГК-1» (0,61) имеет значение выше среднего, (средняя =0,51), но может быть повышен.
Как правило, выручка оказывает существенное влияние на статус предприятия. Это вполне оправдано при рыночном механизме, для предприятий, сумевших "выжить" в стадиях "зарождения" и "роста". В России реформирование энергетики произошло директивно (Постановление Правительства РФ от 11 июля 2001 г. № 526 "О реформировании электроэнергетики Российской Федерации"), у предприятий отсутствовали необходимые стадии развития, а активы были получены из активов СССР, поэтому выручка не является показателем рыночной эффективности предприятий. Даная методика расчетов позволяет определить реальные источники экономической эффективности компаний, которые зависят
- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает компания;
- от внутреннего и международного спроса на продукцию компании.
Следующие рисунки показывают "позицию" компании в отраслевом списке в динамике и по итогам всего периода.
Следует заметить, что интегральная оценка компании, данная на этом сайте, не должна служить единственным основанием для покупки или реализации ценных бумаг предприятия. Конечная оценка - это итог классического подхода, который говорит о степени надежности предприятия и базирующийся на анализе его активов, пассивов и доходности. Но на результат спекулятивных игр с ценными бумагами влияет множество других факторов - экономических, политических и социальных. Однако инвестор или трейдер может использовать эту информацию при анализе стоимости акций «ТГК-1».
Приведенные сведения должны дать больше информации для принятия деловыми кругами решений об инвестировании и о работе с ценными бумагами «ТГК-1».
Страница сообщения: https://ppnf.ru/oao/tgk-1/tgk-1-itog.htm
| Информация | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | Итог |
| АО «ТГК-1» |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая экспертиза: полезные ссылки
►Анализ энергетической отрасли (ТГК)◄ ►Методика финансового анализа◄ ►Крупнейшие АО России◄