Оценка бизнеса

Крупный бизнес

Малый бизнес

Автономная некоммерческая организация

"Независимая финансовая экспертиза"

Финансовый анализ: используй возможности

+7(499)502-93-71 / . . . .

Eng

Поиск

Карта

Теория  Практика  Бухгалтерия  Новости  Статьи  Контакты

Электроэнергетика: СО ЕЭС России


 Главная / Инвестору / АО / СО ЕЭС России / Положение в отрасли


НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует краткий обзор «СО ЕЭС», крупной компании электроэнергетической отрасли (сектор ОГК). На временном промежутке с 2009 по 1015 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для анализа   послужили годовые бухгалтерские отчеты «СО ЕЭС». Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм для ненадлежащего «очернения» либо «обеления» компании.

Финансовый анализ "СО ЕЭС" был проведён подсчётом ряда финансовых показателей с разбивкой на 5 групп. При проведении работ были исследованы

- агрегированный баланс;

- ликвидность и платежеспособность;

- финансовая устойчивость;

- рентабельность;

- деловая активность.

На каждом из пяти этапов вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в российской практике финансового анализа. Их дальнейшая обработка позволила дать характеристику по каждому виду анализа «СО ЕЭС» для последующего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в секторе электроэнергетики (ОГК). В финале подсчитывался комплексный показатель надёжности/эффективности (КПНЭ), который позволил сравнивать компании по всем показателям.

   Обращаем внимание: отчеты о финансовом состоянии «СО ЕЭС», прежде  представленные на нашем сайте (формат .pdf), были проведены с учетом только динамических коэффициентов рентабельности и деловой активности. Эти расчёты являются базовыми и могут быть скорректированы. В настоящее время набраны статистические материалы по отрасли, поэтому характеристики рентабельности и деловой активности могут быть изменены. Динамические показатели (учитывающие сопоставление с предыдущим отчетным периодом) были скорректированы  со статистическими (сопоставление со средними показателями по отрасли). Следовательно, годовые оценки КПНЭ также могут быть скорректированы (как правило, коррекция незначительна).

   "Независимая финансовая экспертиза" будет использовать такую методику для финансового анализа всех предприятий перспективных отраслей экономики. Этот способ позволит сопоставить компании между собой по обобщённым финансовым показателям, в том числе и в нужном временном интервале. Итоги работ выдаются в текстовом и графическом формате. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, всю информацию можно будет отслеживать в разделе "Новости сайта".

Таким образом, представленная методика расчетов дает возможность сгруппировать финансовые коэффициенты компаний по их назначению и по времени, что поможет управленцам и владельцам предприятий определить преимущества и недостатки по обстоятельствам их возникновения для дальнейшего достижения максимального экономического эффекта.

   Отчеты за каждый год можно посмотреть на главной странице «СО ЕЭС». На данной странице приведена суммарная информация с разбивкой по годам и по разделам финансового анализа. Графические материалы демонстрируют положение компании среди конкурентов.

Понятие «отрасль» здесь рассматривается в достаточно узком варианте. Выборка предприятий, занятых в электроэнергетической отрасли, была сделана из компаний, выделенных из РАО ЕЭС России и имеющих статус «ОГК» , то есть оптовые генерирующие компании. Эти компании впоследствии могли быть преобразованы, поглощены и т.д. В этой группе также проанализированы предприятия с федеральным статусом (РусГидро, ФСК ЕЭС, ИНТЕР РАО ЕЭС). То есть понятие «отрасль» подразумевает наиболее крупные предприятия, созданные при реформе энергетической отрасли России, образованной в СССР и нуждающейся в стратегическом инвестировании.

На иллюстрациях ниже показаны гистограммы групп коэффициентов отрасли за 2009 ... 2016 годы соответственно. Представлены только те предприятия, которые прошли экспресс-диагностику с соответствующими рекомендациями.

  2016

Следующие гистограммы отображают обобщенные результаты каждой из пяти групп финансовых показателей.

 

Рисунок ниже показывает график отраслевых итогов по годам с выделением минимума, максимума и усредненного значения.

 

Суммарный показатель  за 2009 ... 2016 г.г. по применяемым видам экспресс-анализа СО ЕЭС России

 

Интегральный показатель  применяемых видов экспресс-анализа  за 2009 ... 2016 г.г. "СО ЕЭС России"

 

Уровень риска инвестирования в компанию: Низкий. Суммирование и усреднение финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям «СО ЕЭС» дает величину 0,67. По этим показателям предприятие занимает 2 место в отраслевом списке, что выше среднего по отрасли (0,61). Чтобы не снижать этот уровень и добиться большего,  необходимо изучить финансовые результаты его работы в динамике и функционально. Рассмотрим их последовательно.

   1. Результаты финансового анализа в динамике «СО ЕЭС» показаны на следующем рисунке и демонстрируют сумму финансовых показателей предприятия за год с ежегодным мониторингом этой величины. Собственнику будет интересно сопоставить характеристики «СО ЕЭС» со среднеотраслевыми показателями по каждому году. Именно это сравнение дает наглядный результат качества управления компанией.

 

2. Структура финансовых показателей «СО ЕЭС» за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Анализ финансовых показателей может  выявить как системные ошибки, так и успехи менеджмента предприятия. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,56) находятся на уровне ниже среднего (0,57). Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,86) выше средних (0,78). Финансовая устойчивость (0,88) имеет характеристики выше среднеотраслевых (0,71). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,57), которые имеют значения выше средних (0,47). Деловая активность «СО ЕЭС» (0,47) ниже, чем у большинства предприятий отрасли  (средняя =0,49).. Суммарный показатель «СО ЕЭС» (0,67) имеет значение выше среднего, (средняя =0,61), но может быть повышен.

 

 Как правило, выручка оказывает существенное влияние на статус предприятия. Это вполне оправдано при рыночном механизме, для компаний, выросших и победивших в конкурентной борьбе. В России энергетическая отрасль была реформирована директивно (Постановление Правительства РФ от 11 июля 2001 г. № 526 "О реформировании электроэнергетики Российской Федерации"), у организаций не было периодов "зарождения" и "роста", а активы были получены из активов СССР, поэтому выручка не является показателем рыночной эффективности предприятий. Применяемая методика дает возможность определить реальные источники экономической эффективности компаний, которые зависят

- от умения менеджмента пользоваться активами, которыми располагает предприятие;

- от внутреннего и мирового спроса на продукцию компании.

Следующие рисунки показывают "место" компании в отраслевом списке в динамике и в обобщенном виде.

 

 

Следует сказать, что суммарная оценка компании, рассчитанная на страницах этого сайта, не может служить единственным основанием для приобретения или продажи ценных бумаг предприятия. Конечная оценка - это результат классического подхода, который анализирует показатели  надежности и эффективности (КПНЭ). Этот подход основан на соотношении его активов, пассивов и их доходности. Но на результат  спекулятивных игр с ценными бумагами влияет целый ряд других факторов - в экономике, политике и общественной жизни. Однако инвестор или трейдер может использовать информацию этого сайта при анализе стоимости акций "СО ЕЭС".

Представленные данные должны дать больше информации для выработки интересантами  решений об инвестировании и о работе с ценными бумагами «СО ЕЭС».

Страница сообщения: http://ppnf.ru/oao/so-ees/so-ees-itog.htm

Информация 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Итог
СО ЕЭС России


Финансовая экспертиза: полезные ссылки

Анализ энергетической отрасли (ОГК)◄ ►Методика финансового анализа Крупнейшие АО  России


ПРИМЕЧАНИЯ:

1) Сайт находится в режиме наполнения, просьба отнестись с пониманием;

2) Для корректной работы нужно включить Javascript в настройках браузера;

3) Согласно закону 222-ФЗ НКО не является кредитным рейтинговым агентством, поэтому термин "рейтинг" на этом сайте имеет значение "место", "позиция в списке".

4) Ссылка на  материалы сайта при их цитировании или использовании обязательна.

Последние изменения: 04.08.2017


1Gb.ru counter LogXP Счетчик посетителей онлайн Яндекс.Метрика

Рейтинг@Mail.ru

Вверх
Вниз