Фармацевтическая промышленность: АО Синтез
Главная / Инвестору / АО / Синтез / Положение в отрасли
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует краткий обзор "Синтез", влиятельной компании фармацевтической сферы. На временном промежутке с 2009 по 2015 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для анализа послужили файлы годовой бухгалтерской отчетности "Синтез". Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм для ненадлежащего «очернения» либо «обеления» компании.
Финансовый анализ "Синтез" проводился вычислением ряда финансовых показателей последовательно в 5 этапов. В ходе выполнения работ были проанализированы:
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
На каждом из пяти этапов вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в отечественной практике финансового анализа. Их последующие преобразования позволили дать характеристику по каждому виду анализа "Синтез" для дальнейшего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в секторе фармацевтики. В итоге вычислялся комплексный показатель надёжности/эффективности (КПНЭ), который позволил сравнивать компании по всем показателям.
Обращаем внимание: отчеты о финансовом состоянии "Синтез", ранее представленные на нашем сайте (формат .pdf), были выполнены с учетом только динамических коэффициентов рентабельности и деловой активности. Эти расчёты являются базовыми и могут быть скорректированы. В настоящее время набраны статистические показатели по отрасли, поэтому коэффициенты рентабельности и деловой активности могут быть скорректированы. Динамические характеристики (учитывающие сопоставление с предыдущим отчетным периодом) были скорректированы со статистическими (сравнение со средними показателями по отрасли). Следовательно, годовые оценки КПНЭ также могут быть скорректированы (как правило, коррекция имеет малую величину).
"Независимая финансовая экспертиза" будет использовать такую методику для финансового анализа всех компаний перспективных отраслей экономики. Этот способ позволит сравнить компании между собой по суммарным финансовым показателям, в том числе и их динамические параметры. Итоги работ представлены в текстовом и графическом виде. Результаты аналитики будут периодически обновляться, информация будет выкладывается в разделе "Новости сайта".
Таким образом, предлагаемая методика анализа позволяет сгруппировать финансовые показатели предприятий по их функциям и по времени, что поможет управленцам и владельцам компаний выявить преимущества и недостатки по причинам их возникновения для дальнейшего получения наибольшего экономического эффекта.
Отчеты за каждый год можно посмотреть на главной странице "Синтез". На данной странице приведена итоговая информация с разбивкой по годам и по разделам финансового анализа. Приведённые иллюстрации показывают положение компании в фармацевтике.
Термин «отрасль» здесь понимается в достаточно узком варианте. Выборка организаций, представленных в сфере производства лекарств, была сделана из компаний, приватизированных в 90-е годы прошлого века. Эти компании впоследствии могли быть реформированы, переименованы и т.д. То есть понятие «отрасль» включает наиболее крупные предприятия, созданные при реформе фармацевтики, они были образованы в СССР и нуждались в стратегическом инвестировании.
На иллюстрациях ниже приведены гистограммы финансовых показателей отрасли за 2009 ... 2015 годы соответственно. В них вошли только те компании, которые прошли экспресс-диагностику с соответствующими рекомендациями.
Следующие гистограммы отображают обобщенные результаты каждой из пяти групп финансовых показателей.
На следующем рисунке изображен график отраслевых итогов по годам с выделением минимума, максимума и усредненного значения.
Суммарный показатель за 2009 ... 2015 г.г. по используемым видам экспресс-анализа "Синтез".
Интегральный показатель применяемых видов финансового анализа за 2009 ... 2015 г.г. "Синтез".
Уровень риска инвестирования в компанию: Низкий. Интегральная оценка финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям "Синтез" дает величину 0,62. По этим показателям предприятие занимает 3 место в отраслевом списке, что выше среднего по отрасли (0,56). Чтобы не снижать этот уровень и добиться большего, нужно рассмотреть финансовые показатели его работы во времени и по структуре. Рассмотрим их в порядке перечисления.
1. Динамические характеристики компании "Синтез" представлены на следующем рисунке и демонстрируют ежегодное отражение средней величины всех финансовых коэффициентов предприятия. Интерес представляет сравнение финансовых показателей Синтез со средними показателями отрасли по каждому году. Именно это сравнение дает наглядный результат качества управления компанией.
2. Группировка финансовых результатов "Синтез" за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Обобщение финансовых результатов может выявить как системные ошибки, так и успехи менеджмента предприятия. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,61) находятся на уровне ниже среднего (0,61). Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,64) выше средних (0,63). Финансовая устойчивость (0,84) имеет максимальные характеристики . Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,48), которые имеют значения ниже средних (0,49). Деловая активность Синтез (0,51) достаточна (средняя =0,46), но есть ресурсы для ее повышения. Суммарный показатель Синтез (0,62) имеет значение выше среднего, (средняя =0,56), но может быть повышен.
Как правило, выручка оказывает значительное влияние на статус предприятия. Это вполне оправдано при рыночных отношениях, для предприятий, сумевших победить в условиях конкуренции. В России реформирование фармацевтики произошло в условиях, далеких от рыночных. Преимущество применяемой методики состоит в том, что итоги исследований от выручки зависят в очень малой степени. Это позволяет определить реальные показатели экономической эффективности металлургических предприятий, которые зависят
- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает предприятие;
- от внутреннего и международного спроса на продукцию компании.
Следующие рисунки показывают "место" компании в отраслевом списке в динамике и в обобщенном виде.
Следует сказать, что интегральная оценка компании, приведенная на страницах этого сайта, не должна служить единственным основанием для покупки или продажи ценных бумаг предприятия. Конечная оценка - это итог классического подхода, который анализирует показатели надежности и эффективности (КПНЭ). Этот анализ базируется на соотношении его активов, пассивов и их доходности. Но на результат спекулятивных операций с ценными бумагами влияет множество других факторов - экономических, политических и социальных. Однако инвестор или трейдер может воспользоваться материалами сайта при анализе стоимости акций "Синтез".
Представленные данные должны дать больше информации для принятия деловыми кругами взвешенных решений о работе с ценными бумагами "Синтез".
| Предприятие | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | Итог |
| АО "Синтез" |
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая экспертиза: полезные ссылки
►Анализ фармацевтической отрасли◄ ►Методика финансового анализа◄ ►Крупнейшие АО России◄