Электроэнергетика: АО ОГК-3
Главная / Инвестору / АО / ОГК-3 / Положение в отрасли
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует экспресс-обзор «ОГК-3», крупной компании электроэнергетической сферы (сектор ОГК). На временном интервале с 2009 по 2015 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для анализа послужили файлы годовой бухгалтерской отчетности «ОГК-3». Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм для ненадлежащего «очернения» либо «обеления» компании.
Финансовый анализ «ОГК-3» был проведен вычислением ряда финансовых показателей последовательно в 5 этапов. В процессе работ были проанализированы:
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
На каждом из пяти этапов вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в российской практике финансового анализа. Их дальнейшее суммирование и усреднение позволило вычислить коэффициент «веса» «ОГК-3» для дальнейшего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в том же секторе экономики.
Внимание: годовые отчеты о финансовом положении «ОГК-3», прежде опубликованные на нашем сайте (формат .pdf), были выполнены с подсчетом только динамических характеристик рентабельности и деловой активности. Эти расчёты являются базовыми и могут быть скорректированы. В данный момент набраны статистические показатели по отрасли, поэтому коэффициенты рентабельности и деловой активности могут быть изменены. Динамические характеристики (учитывающие сопоставление с предыдущим отчетным периодом) были дополнены статистическими (сравнение со средними показателями по отрасли). В связи с этим годовые оценки также могут быть скорректированы (как правило, коррекция незначительна).
«Независимая финансовая экспертиза» при проведении финансового анализа будет применять подобную методику для всех компаний перспективных отраслей экономики. При этом можно будет сравнить компании между собой по обобщенным финансовым показателям, посмотреть каждую из компаний не только в динамике. Итоги работ представляются в текстовом и наглядном графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, всю информацию можно будет отслеживать в разделе «Новости сайта».
Таким образом, представленная методика расчетов позволяет систематизировать финансовые показатели предприятий по их функциям и по времени, что позволит управленцам и собственникам предприятий определить преимущества и недостатки по обстоятельствам их возникновения для дальнейшего получения максимального экономического эффекта.
Отчеты за каждый год можно посмотреть на главной странице «ОГК-3». На данной странице приведена итоговая информация с разбивкой по годам и по разделам финансового анализа. Приведённые иллюстрации показывают положение компании среди конкурентов.
Термин «отрасль» здесь понимается в достаточно узком варианте. Выборка организаций, представленных в отрасли электроэнергетики, была сделана из компаний, выделенных из РАО ЕЭС России и имеющих статус «ОГК» , то есть оптовые генерирующие компании. Эти компании впоследствии могли быть реформированы, переименованы и т.д. В этой группе также проанализированы предприятия, имеющие федеральный статус (РусГидро, ФСК ЕЭС, ИНТЕР РАО ЕЭС). То есть понятие «отрасль» включает наиболее значимые предприятия, созданные при реформе энергетической системы России, образованной в СССР, которой требовалось инвестирование для развития.
На иллюстрациях ниже показаны гистограммы групп коэффициентов отрасли за 2009 ... 2015 годы соответственно. В них вошли только те компании, по которым уже был проведен финансовый анализ и сделаны определенные выводы.
Следующие гистограммы показывают обобщенные результаты каждой из пяти групп финансовых коэффициентов.
Рисунок ниже показывает график отраслевых итогов по годам с выделением минимального, максимального и среднеарифметического значения.
Интегральный показатель за 2009 ... 2015 г.г. по используемым видам финансового анализа «ОГК-3»
Интегральный показатель используемых видов финансового анализа за 2009 ... 2015 г.г. «ОГК-3»
Уровень риска инвестирования в компанию: Низкий. Суммирование и усреднение финансовых коэффициентов по всем годам и категориям «ОГК-3» дает величину 0,6. По этим показателям предприятие занимает 4 место в отраслевом списке, что равно среднему по отрасли (0,6). Чтобы не снижать этот уровень и добиться большего, нужно рассмотреть финансовые показатели его деятельности в динамике и по структуре. Рассмотрим их в порядке перечисления.
1. Динамические характеристики компании «ОГК-3» показаны на иллюстрации ниже и демонстрируют сумму финансовых показателей предприятия за год с ежегодным мониторингом этой величины. Собственнику будет интересно сопоставить характеристики «ОГК-3» со среднеотраслевыми показателями по каждому году. Именно это сравнение дает наглядный результат качества управления компанией.
2. Группировка финансовых результатов «ОГК-3» за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Обобщение финансовых результатов может выявить как системные ошибки, так и успехи менеджмента предприятия. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,47) находятся на минимальном уровне. Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,92) максимальны. Финансовая устойчивость (0,82) имеет характеристики выше среднеотраслевых (0,69). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,41), которые имеют значения ниже средних (0,49). Деловая активность «ОГК-3» (0,4) ниже, чем у большинства предприятий отрасли (средняя =0,5).. Суммарный показатель «ОГК-3» (0,6) ниже средней величины (средняя =0,61).
Как правило, выручка оказывает существенное влияние на статус предприятия. Это вполне оправдано при рыночном механизме, для предприятий, сумевших "выжить" в стадиях "зарождения" и "роста". В России реформирование энергетики произошло директивно (Постановление Правительства РФ от 11 июля 2001 г. № 526 "О реформировании электроэнергетики Российской Федерации"), у предприятий не было периодов "зарождения" и "роста", а активы были получены из активов СССР, поэтому способность компаний к генерации выручки были заложены изначально. Даная методика расчетов позволяет определить действительные причины финансового положения компаний, на которые влияют
- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает компания;
- от внутреннего и мирового спроса на продукцию компании.
Следующие рисунки показывают "место" компании в отраслевом списке по годам и в обобщенном виде.
Нужно понимать, что суммарная оценка компании, данная на этом сайте, не может служить единственным основанием для покупки или реализации ценных бумаг предприятия. Выставленный балл - это итог классического подхода, который говорит о степени надежности предприятия и основанный на соотношении его активов, пассивов и доходности. Но на результат спекулятивных операций с ценными бумагами влияет множество других факторов - в экономике, политике и общественной жизни. Однако инвестор или трейдер может использовать эту информацию при оценке стоимости акций «ОГК-3».
Представленные данные должны расширить информационную базу для принятия деловыми кругами решений об инвестировании и о работе с ценными бумагами «ОГК-3».
Страница сообщения: https://ppnf.ru/oao/ogk-3/ogk-3-itog.htm
| Информация | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | Итог |
| АО «ОГК-3» |
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая экспертиза: полезные ссылки
►Анализ энергетической отрасли (ОГК)◄ ►Методика финансового анализа◄ ►Крупнейшие АО России◄