Оценка бизнеса

Крупный бизнес

Малый бизнес

Автономная некоммерческая организация

"Независимая финансовая экспертиза"

Финансовый анализ: используй возможности

+7(499)502-93-71 / . . . .

Eng

Поиск

Карта

Теория  Практика  Бухгалтерия  Новости  Статьи  Контакты

Электроэнергетика: АО «ФСК ЕЭС»


 Главная / Инвестору / АО / ФСК ЕЭС / Положение в отрасли


НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует экспресс-обзор «ФСК ЕЭС», влиятельной компании электроэнергетической сферы (сектор ОГК). На временном промежутке с 2009 по 2016 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия по каждому году. Исходными данными для анализа послужили файлы годовой бухгалтерской отчетности «ФСК ЕЭС». Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты анализа не содержат информации, которая может быть использована с нарушением этических норм при изложении бизнес-процессов, происходящих в компании.

Финансовый анализ «ФСК ЕЭС» был проведен вычислением ряда финансовых показателей последовательно в 5 этапов. В ходе выполнения работ были проанализированы:

- агрегированный баланс;

- ликвидность и платежеспособность;

- финансовая устойчивость;

- рентабельность;

- деловая активность.

В каждой из пяти групп вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в российской практике финансового анализа. Их дальнейшее суммирование и усреднение позволило вычислить коэффициент «веса» «ФСК ЕЭС» для дальнейшего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в секторе электроэнергетики (ОГК).

Внимание: годовые отчеты о финансовом положении «ФСК ЕЭС», ранее представленные на нашем сайте (формат .pdf), были проведены с подсчетом только динамических коэффициентов рентабельности и деловой активности. Эти расчёты служат основой для их последующей обработки. В настоящее время накоплены статистические материалы по отрасли, поэтому характеристики рентабельности и деловой активности могут быть изменены. Динамические характеристики (учитывающие сравнение с предыдущим отчетным периодом) были дополнены статистическими (сопоставление со средними показателями по отрасли). Следовательно, годовые оценки также могут быть скорректированы (как правило, коррекция незначительна).

«Независимая финансовая экспертиза» будет использовать эту методику для финансового анализа всех компаний перспективных отраслей экономики. При этом можно будет сравнить компании между собой по обобщенным финансовым показателям, посмотреть каждую из компаний не только в динамике. Итоги работ представляются в текстовом и наглядном графическом виде. Список отраслевых компаний будет периодически пополняться, информация будет выкладывается в разделе «Новости сайта».

Таким образом, представленная методика анализа позволяет систематизировать финансовые показатели компаний по их функциям и по времени, что поможет управленцам и собственникам компаний выявить преимущества и недостатки по причинам их возникновения для последующего получения максимального экономического эффекта.

Ежегодные отчеты можно посмотреть на главной странице «ФСК ЕЭС». На этой странице опубликована итоговая информация и в динамике, и по всем разделам финансового анализа. Приведённые иллюстрации показывают положение компании среди конкурентов.

Термин «отрасль» здесь рассматривается в достаточно узком варианте. Выборка предприятий, занятых в электроэнергетической отрасли, была сделана из компаний, выделенных из РАО ЕЭС России со статусом «ОГК» , то есть оптовые генерирующие компании. Эти компании впоследствии могли быть реформированы, переименованы и т.д. В этой группе также проанализированы предприятия, имеющие федеральный статус (РусГидро, ФСК ЕЭС, ИНТЕР РАО ЕЭС). То есть понятие «отрасль» подразумевает наиболее значимые предприятия, созданные при реформе энергетической системы России, образованной в СССР, которой требовалось инвестирование для развития.

На иллюстрациях ниже показаны гистограммы групп коэффициентов отрасли за 2009 ... 2016 годы соответственно. Представлены только те компании, которые прошли экспресс-диагностику с соответствующими рекомендациями.

  2016

Следующие гистограммы показывают обобщенные результаты каждой из пяти групп финансовых показателей.

 

Рисунок ниже показывает график отраслевых итогов по годам с выделением минимального, максимального и среднеарифметического значения.

 

Интегральный показатель  за 2009 ... 2014 г.г. по применяемым видам финансового анализа «ФСК ЕЭС»

 

Суммарный показатель  используемых видов экспресс-анализа  за 2009 ... 2016 г.г. «ФСК ЕЭС»

 

Уровень риска инвестирования в компанию: Низкий. Интегральная оценка финансовых коэффициентов (КПНЭ) по всем годам и категориям «ФСК ЕЭС» дает величину 0,61. По этим показателям предприятие занимает 4 место в отраслевом списке, что выше среднего по отрасли (0,61). Чтобы не снижать этот уровень и добиться большего,  необходимо изучить финансовые результаты его деятельности в динамике и по структуре. Они представлены в порядке перечисления.

1. Динамические характеристики компании «ФСК ЕЭС» представлены на следующем рисунке и демонстрируют сумму финансовых показателей предприятия за год с ежегодным мониторингом этой величины. Собственнику будет интересно сопоставить характеристики «ФСК ЕЭС» со средними показателями отрасли по каждому году. Подобным способом определяется качество и ответственность менеджмента предприятия.

 

2. Группировка финансовых результатов «ФСК ЕЭС» за весь период анализа представлена на следующем рисунке. Анализ финансовых результатов может  выявить как системные ошибки, так и успехи менеджмента предприятия. В анализируемом периоде характеристики Структуры баланса (0,64) находятся на максимальном уровне. Характеристики Ликвидности и платежеспособности (0,83) выше средних (0,78). Финансовая устойчивость (0,57) имеет характеристики ниже среднеотраслевых (0,71). Для инвестиций важное место занимают показатели Рентабельности (0,45), которые имеют значения ниже средних (0,47). Деловая активность «ФСК ЕЭС» (0,55) максимальна и может служить эталоном отрасли. Суммарный показатель «ФСК ЕЭС» (0,61) имеет значение выше среднего, (средняя =0,61), но может быть повышен.

 

Как правило, на статус компании существенно влияет ее выручка. Это вполне оправдано при рыночном механизме, для компаний, выросших и победивших в конкурентной борьбе. В России энергетическая отрасль была реформирована директивно (Постановление Правительства РФ от 11 июля 2001 г. № 526 "О реформировании электроэнергетики Российской Федерации"), у организаций отсутствовали необходимые стадии развития, а активы были получены из активов СССР, поэтому выручка не является показателем рыночной эффективности предприятий. Применяемая методика дает возможность определить реальные источники экономической эффективности предприятий, на которые влияют

- от умения руководства пользоваться активами, которыми располагает компания;

- от внутреннего и мирового спроса на продукцию компании.

Следующие рисунки показывают "позицию" компании в отраслевом списке в динамике и в обобщенном виде.

 

 

Нужно понимать, что интегральная оценка компании, данная на этом сайте, не может служить единственным основанием для приобретения или реализации ценных бумаг предприятия. Выставленный балл - это результат классического анализа, который говорит о степени надежности предприятия и основанный на соотношении его активов, пассивов и доходности. Но на результат спекулятивных игр с ценными бумагами влияет множество других факторов - экономических, политических и социальных. Однако инвестор или трейдер может использовать эту информацию при анализе стоимости акций «ФСК ЕЭС».

Представленные данные должны дать больше информации для принятия интересантами решений об инвестировании и о работе с ценными бумагами «ФСК ЕЭС».

 

Страница сообщения: http://ppnf.ru/oao/fsk-ees/fsk-itog.htm

Информация 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Итог
АО «ФСК ЕЭС»


Финансовая экспертиза: полезные ссылки

Анализ энергетической отрасли (ОГК)◄ ►Методика финансового анализа Крупнейшие АО  России


ПРИМЕЧАНИЯ:

1) Сайт находится в режиме наполнения, просьба отнестись с пониманием;

2) Для корректной работы нужно включить Javascript в настройках браузера;

3) Согласно закону 222-ФЗ НКО не является кредитным рейтинговым агентством, поэтому термин "рейтинг" на этом сайте имеет значение "место", "позиция в списке".

4) Ссылка на  материалы сайта при их цитировании или использовании обязательна.

Последние изменения: 04.08.2017


1Gb.ru counter LogXP Счетчик посетителей онлайн Яндекс.Метрика

Рейтинг@Mail.ru

Вверх
Вниз